近日，广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基(jī)金公司旗(qí)下(xià)的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集(jí)规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热(rè)门主线的中特估行情持(chí)续(xù)发(fā)酵，市场也预期(qī)此次央企主题的(de)ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行(xíng)情(qíng)带动(dòng)央国企(qǐ)上市(shì)公司价值(zhí)重估(gū)，同时，其也催(cuī)化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位(w铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗èi)数涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对(duì)居前(qián)，而(ér)基(jī)础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料(liào)、商(shāng)贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若(ruò)分细分板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平(pín铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗g)均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块(kuài)，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池(chí)板(bǎn)块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位(wèi)人气股近期也有所调(diào)整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加(jiā)仓(cāng)而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍(réng)有不少个(gè)股获逆(nì)市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中(zhōng)铁(tiě)、中国石(shí)化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设(shè)计总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念引发的估值(zhí)修复仍(réng)在(zài)演绎。短(duǎn)期行情(qíng)在(zài)热(rè)点题材上(shàng)体现出较(jiào)高的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国(guó)企改革的深度价值挖掘(jué)方面(miàn)仍(réng)有较大增长空间(jiān)。结合政策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央(yāng)企战略性重组(zǔ)和专业化(huà)整(zhěng)合，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注(zhù)入上市平台或重组(zǔ)预(yù)期(qī)的板(bǎn)块和(hé)标的，如(rú)军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并(bìng)有望(wàng)持续向好，如建筑(zhù)和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但(dàn)是受益(yì)业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共(gòng)事业(yè)领域(yù)与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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