华(huá)尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告做空印度首富(fù)阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然(rán)大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时(shí)间(jiān)5月2日辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话周(zhōu)二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收(shōu)稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位。辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话>

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那(nà)里(lǐ)获得的(de)资金(jīn)向老投(tóu)资者支(zhī)付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后一批(pī)'持有资金的(de)风险的(de)情(qíng)况下才是可(kě)持续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价(jià)值被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指(zhǐ)出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基金(jīn)所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满(mǎn)足股东的支(zhī)出(chū)，从(cóng)而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个(gè)月后，该部门的一(yī)家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏(huài)的情(qíng)况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对(duì)伊(yī)坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报(bào)告旨在以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从(cóng)长期来(lái)看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激进(jìn)主(zhǔ)义是最好的投资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的激进主义(yì)投(tóu)资已(yǐ)经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我们(men)的维权原则付诸于我们(men)的多数控股公司以及我们投资部门持(chí)有的少数股权(quán)，目前在14个上市公司董事(shì)会(huì)中都有代(dài)表。此外，我们(men)坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他(tā)行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告(gào)中(zhōng)的(de)说(shuō)法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一(yī)战(zhàn)成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空(kōng)实例(lì)，最出(chū)名的莫过于(yú)今(jīn)年2月做空印度(dù)首富的(de)阿达尼(ní)集团了(le)。兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)百页的做空报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印(yìn)度(dù)总(zǒng)理莫(mò)迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平(píng)。阿(ā)达尼的(de)个人净(jìng)资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主(zhǔ)要(yào)业(yè)务包(bāo)括(kuò)披露企业(yè)的会计造假、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会(huì)计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的(de)救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司(sī)官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名(míng)字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集团，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究？份69页的(de)做空(kōng)报告，让市值一度(dù)达(dá)到340亿美元(yuán)的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随(suí)后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力方面(miàn)误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者。该(gāi)公(gōng)司的市值(zhí)一度超过50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股(gǔ)价位于低点附(fù)近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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