尽管(guǎn)周五大幅反弹，中证TMT指数自4月10日(rì)以来累计最大跌幅已(yǐ)接近(jìn)15％。白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗

　　以(yǐ)史为(wèi)鉴今年大概率(lǜ)演化为TMT大年 机构(gòu)预计5月见底(dǐ)后将迎“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”且大概率创(chuàng)新高 逢低加仓是最(zuì)佳策略。

　　围(wéi)绕今年TMT行(xíng)情，招商策略张夏在4月23日研报中测(cè)算，本轮TMT高(gāo)点出现(xiàn)在4月(yuè)8日，高点调整幅度已经(jīng)达到6.8％，截至2023年4月7日(rì)，计算(suàn)机、通信、传(chuán)媒(méi)和电(diàn)子(zi)自年初以(yǐ)来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显(xiǎn)优于(yú)万得全A的表现。由于(yú)今年出现了以AI+代(dài)表的大型产(chǎn)业趋势，一季度TMT大涨且有(yǒu)明显超(chāo)额(é)收(shōu)益，那么今年演化为TMT大(dà)年的概率已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)大。

　　进(jìn)一(yī)步来看，若参考历(lì)史的(de)调(diào)整时间和幅度(dù)，可(kě)能这一轮调整(zhěng)并没有结束。以TMT大(dà)年的规律和应对策(cè)略，其(qí)中TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。

　　以往盛(shèng)夏攻(gōng)势开(kāi)始(shǐ)的时间来看，每年四月(yuè)份到九(jiǔ)、十月份期间(jiān)会有(yǒu)一波主(zhǔ)升。数据显示，2010年、2013年都是6月底七(qī)月(yuè)初，到了2014年、2019年提前(qián)到(dào)5月下旬六(liù)月初，2020年调整比较早(zǎo)，见底也比较早是(shì)4月初。因此(cǐ)，张夏认为，在学习效应的推(tuī)动下，盛(shèng)夏攻势(shì)开(kāi)始(shǐ)的时(shí)间越来越早。对此(cǐ)，有业内人士预计，基本在一季报披露结束后，假设按此速度(dù)再调整一段时间(jiān)，估计在(zài)5月基本见底后将迎来“盛夏攻(gōng)势”。而面(miàn)对TMT大(dà)年(nián)中(zhōng)的这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。

　　以史为鉴盛(shèng)夏攻势或由计(jì)算机转电子(zi)（从应用到硬件） 关注(zhù)短期(qī)维度(dù)业绩可能超预期(qī)的(de)AI赋能消(xiāo)费(fèi)电子板块受益标的。

　　今年业绩(jì)密(mì)集披露(lù)期结束后，若(ruò)随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以及政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势，而往(wǎng)往(wǎng)这一波(bō)盛夏攻势还(hái)会创新高。考虑今年(nián)年初春季躁(zào)动是计(jì)算机占优，招商证券张夏认为按照历史经验，要么(me)计算(suàn)机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年），要么(me)计算机(jī)强者恒强。

　　国(guó)海策略4月9日研报认为，伴随二(èr)季度业(yè)绩窗口期的到来(lái)，市场(chǎng)表现(xiàn)将更贴合业绩的相(xiāng)对优(yōu)势，维持(chí)TMT是全(quán)年主线(xiàn)的判(pàn)断，并建议关注短期维度业绩(jì)可能超预(yù)期(qī)的部分(fēn)消费(fèi)板块，电子行(xíng)业有望体现(xiàn)出相对(duì)优势(shì)。

　　从细分(fēn)环(huán)节进一(yī)步(bù)来看，广发(fā)策略4月(yuè)17日研报指出，电子行(xíng)业在ChatGPT产业链中(zhōng)主要分布位于AI服务(wù)器(qì)及(jí)相关电子产品。

　　对于AI服务器，广发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代(dài)表的大模(mó)型进行训练(liàn)/推理的算力载体和基础。数(shù)据量和算(suàn)力的提升明(míng)显拉升了(le)AI服务器中存储(chǔ)芯片、光模块/光芯片(piàn)、PCB基板等电子产品的量与价，给相关电子厂商(shāng)带来了机会。国海证券同(tóng)样在研报中(zhōng)指出，维持TMT为(wèi)全年市场(chǎng)主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块(kuài)等细分(fēn)赛道(dào)将陆续迎来基本面的(de)确认，估值(zhí)修复尚未结束。

　　国联证(zhèng)券4月20日研报同样表示，伴随(suí)AIGC模型快速迭代，AIGC应(yīng)用面逐渐(jiàn)越来越(yuè)广，对于算力的需求将(jiāng)呈现指数级增长(zhǎng)，且(qiě)AI芯片(piàn)国产替代速度加快。建议重点关注(zhù)景(jǐng)嘉微、海(hǎi)光信(xìn)息等GPU厂商(shāng)；海光信(xìn)息、龙芯(xīn)中(zhōng)科(kē)CPU厂商；寒武(wǔ)纪、国芯(xīn)科技等AI芯片厂商。

　　对(duì)于(yú)光模块、光芯(xīn)片等领(lǐng)域，东(dōng)北证券4月16日研(yán)报表示，AIGC正在催化前述光通信重(zhòng)要环节，相关公司将深度受益AI带来的增量需求(qiú)。建议关注(zhù)国(guó)产光模(mó)块(kuài)龙(lóng)头公司：中际旭创、新易盛、光迅科技；高(gāo)速(sù)光引擎光器件核心供应(yīng)商天孚通信；国(guó)产(chǎn)光芯片领军企业源(yuán)杰科技(jì)。

　　同时，国金证(zhèng)券樊志远在4月(yuè)21日研报(bào)中同样看好白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗AI服务(wù)器PCB，其(qí)测(cè)算，AI服(fú)务器(qì)PCB价值量是普通服务器(qì)的价值量的5~6倍，随(suí)着AI大模型和应用(yòng)的(de)落地，市场对AI服务器(qì)的需求日益(yì)增加，市场扩(kuò)容在即，建议关注(zhù)沪电股份、生(shēng)益科技、联瑞新材(cái)、生益电子、兴森科技(jì)等企业。

　　另一方面，对于相(xiāng)关电(diàn)子产品，广发策(cè)略表示，电(diàn)子厂商亦(yì)有(yǒu)望受益(yì)于ChatGPT产业链的发展(zhǎn)。在终端应用侧(cè)，AIGC将有望为XR、智能音(yīn)箱、安防等终端(duān)设备打开新成长空(kōng)间。此外，东海(hǎi)证(zhèng)券3月31日(rì)研(yán)报(bào)同样认(rèn)为，AI赋能(néng)消费电子趋势明确，估值重塑逻辑逐步验证(zhèng)，关注(zhù)消(xiāo)费(fèi)电子景气拐(guǎi)点(diǎn)。

　　对此，国信证券4月(yuè)17日研报建议，AI创新持续催化，关注(zhù)AIoT设备(bèi)及(jí)服务器产业链(liàn)。其中，具备AIGC大语言模型接(jiē)入潜力的(de)AIoT设备产业链，包括海康威视、传音控股、视源股份(fèn)、康(kāng)冠科技、歌(gē)尔股份、创维(wéi)数字(zì)等；2）受益于全球算力需求(qiú)爆发式增长的AI服务器产业链，包括(kuò)工业(yè)富(fù)联、沪电股份、环旭电子、东(dōng)山精密(mì)、闻泰科技、鹏鼎(dǐng)控股等；3）创新产品频发催化的(de)VR/AR产(chǎn)业链，推(tuī)荐(jiàn)歌尔股份、三利谱、创(chuàng)维(wéi)数字等；4）景气度筑底、消费(fèi)复(fù)苏预期强化的智能手机产(chǎn)业链，包括光弘科技、闻泰科(kē)技、传音控股(gǔ)、顺络电子、东山精密等。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗